如何看待央行擴(kuò)大人民幣匯率波幅

央行擴(kuò)大外匯市場(chǎng)人民幣兌美元匯率浮動(dòng)幅度公告如下：自2014年3月17日起，銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由1%擴(kuò)大至2%，即每日銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元的交易價(jià)可在中國(guó)外匯交易中心對(duì)外公布的當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)上下2%的幅度內(nèi)浮動(dòng)。外匯指定銀行為客戶(hù)提供當(dāng)日美元最高現(xiàn)匯賣(mài)出價(jià)與最低現(xiàn)匯買(mǎi)入價(jià)之差不得超過(guò)當(dāng)日匯率中間價(jià)的幅度由2%擴(kuò)大至3%。

央行發(fā)言人就擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)幅度答記者問(wèn)時(shí)指出，擴(kuò)大匯率浮動(dòng)幅度充分考慮了經(jīng)濟(jì)主體的適應(yīng)能力，有步驟地推進(jìn)，調(diào)整幅度在各類(lèi)市場(chǎng)主體可承受的范圍內(nèi)。

在此消息公布之前，市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率波幅擴(kuò)大已經(jīng)有了充分預(yù)期，野村等機(jī)構(gòu)事先都已經(jīng)預(yù)測(cè)到央行要擴(kuò)大人民幣匯率波幅，國(guó)泰君安證券周文淵也表示，該政策在市場(chǎng)預(yù)期之中，但幅度低于預(yù)期。

總體來(lái)看，市場(chǎng)已經(jīng)充分預(yù)期到央行人民幣兌美元匯率波幅擴(kuò)大舉動(dòng)，并且央行充分考慮到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的適應(yīng)能力，下周人民幣兌美元料不會(huì)出現(xiàn)太劇烈波動(dòng)。

就具體人民幣匯率走勢(shì)而言，在匯率波動(dòng)幅度為1%的時(shí)候，最近一次漲停是在去年的4月份，除了2月28日即期匯率盤(pán)中暴跌500點(diǎn)險(xiǎn)些觸及跌停之外，最近兩年之內(nèi)從來(lái)沒(méi)有跌停的情況出現(xiàn)，這期間人民幣兌美元即期匯率一直在央行規(guī)定的范圍內(nèi)波動(dòng)。1%和2%的上下波動(dòng)區(qū)間對(duì)人民幣兌美元的匯率實(shí)際走勢(shì)影響幾乎沒(méi)有多大區(qū)別。

同時(shí)央行每日公布的中間價(jià)對(duì)當(dāng)日匯率走勢(shì)的限制作用減弱，但是中間價(jià)依舊反映了央行對(duì)于近期匯率走勢(shì)的態(tài)度，仍然是市場(chǎng)判斷匯率走勢(shì)的一個(gè)重要參考的因素。

在國(guó)際匯市中，歐元、英鎊、日元、瑞郎和澳元等主要貨幣每天的平均波動(dòng)幅度都小于1%，所以筆者認(rèn)為人民幣匯率波動(dòng)幅度由1%增至2%，對(duì)人民幣兌美元日常的匯率波動(dòng)影響是較小的。

但是波動(dòng)幅度擴(kuò)大的影響最容易體現(xiàn)在哪些地方呢，筆記根據(jù)多年的外匯交易經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，當(dāng)央行公布利率調(diào)整或者存款準(zhǔn)備金調(diào)整，以及國(guó)內(nèi)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如PMI，貿(mào)易帳，CPI等公布時(shí)，國(guó)家發(fā)生重大政治經(jīng)濟(jì)基本面改變時(shí)，人民幣匯率出現(xiàn)劇烈波動(dòng)的可能大大增加了，這個(gè)是無(wú)論是居民個(gè)人理財(cái)，還是外貿(mào)出口類(lèi)企業(yè)都應(yīng)注意防范的時(shí)候。

居民和企業(yè)如何應(yīng)對(duì)

人民幣匯率波幅擴(kuò)大，無(wú)論升值還是貶值，對(duì)于企業(yè)和居民來(lái)說(shuō)，不確定性風(fēng)險(xiǎn)增加了。所以，我們要形成這樣一種新觀(guān)念，建立在人民幣匯率基礎(chǔ)上或者與之相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品收益率波動(dòng)也相應(yīng)變大了，購(gòu)買(mǎi)外幣相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品除了看預(yù)期收益之外，更需要注重匯率變動(dòng)對(duì)收益的影響。

近期受益于人民幣貶值，持續(xù)低迷的外幣理財(cái)產(chǎn)品近日驟然升溫，收益率節(jié)節(jié)攀升。部分外匯理財(cái)產(chǎn)品的收益率已經(jīng)在5%以上，最高的年化收益率達(dá)到了8%，超過(guò)了多數(shù)人民幣理財(cái)產(chǎn)品。

如何規(guī)避大幅匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)呢，中信銀行理財(cái)師建議，一般來(lái)說(shuō)，外幣類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的收益率高于該幣種的存款利率，所以投資者如果對(duì)外幣有持續(xù)需求，如海外求學(xué)或計(jì)劃移民等，可適當(dāng)購(gòu)買(mǎi)該外匯的理財(cái)產(chǎn)品，以規(guī)避該幣種日后進(jìn)一步貶值。

對(duì)于外貿(mào)出口類(lèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)，單純的人民幣匯率日內(nèi)走勢(shì)對(duì)企業(yè)影響較小，企業(yè)需要考慮的人民幣匯率變動(dòng)的中長(zhǎng)期走勢(shì)。